（原标题：透顶隆盛！买爆了！南向资金“抄底”港股）校园春色你我色

南向资金，正在加快流入港股！

内地投资者，对港股的关爱握续升温。3月10日，在港股大幅转念的经过中，南向资金任意涌入抄底。纵脱收盘时，南向资金净买入296亿港元，创历史单日最高净买入记载。

盘后数据显露，当天，盈富基金、恒生中国企业、阿里巴巴分辨获净买入104亿港元、55.34亿港元、29.18亿港元；此外，腾讯控股获净买入超20亿港元；中芯海外净卖出额居首，金额为4.64亿港元。

值得关注的是，年头以来，南向资金累计买入3435.5亿港元校园春色你我色，为前年同期的5倍以上。接下来，港股又会怎么演绎呢？

南向资金“抄底”港股

3月10日，香港股市主要股指均大幅转念，恒生指数盘中一度跌近2.5%，恒生科技指数一度跌3.6%。纵脱当天收盘时，恒生指数跌1.85%，恒生科技指数跌2.52%。个股方面，中国联通跌近5%，好意思团、中芯海外、京东集团跌超4%，阿里巴巴跌3.93%，腾讯控股、华虹半导体跌超3%，小米集团、舜宇光学科技等跌超2%。阿里健康涨超3%，百度集团、紫金矿业涨超1%。此外，蜜雪集团涨超10%，股价再创历史新高，总市值接近1500亿港元。

值得关注的是，本日，在港股大幅转念的经过中，内地投资者任意涌入抄底。纵脱当天收盘时，南向资金净买入296亿港元，创历史单日最高净买入记载。最近一个月，南向资金已有十几个交游日单日净买入额超100亿港元。

“港股有大齐低估值、高分成的上市公司，部分追求全齐收益的资金在濒临钞票荒的配景下，具备握续增配港股红利钞票的能源。此外，港股具备新经济生物科技等优质上市公司，追随东说念主工智能、高端制造等技能快速发展和逐渐落地，港股上市公司将显著受益。”国信证券在近日发布的研报中写说念，预测将来，港股钞票关于内地资金的招引力不减，南向交游有望握续推进港股交游活跃。另一方面，外资也愈发爱好本轮中国钞票价值重估，外资或重启港股永恒投资，港股的交游有望保握活跃。

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中金公司指出，南向资金加快流入，对港股订价影响力上升。港股当作离岸商场，估值是国表里投资者共同的不雅点抒发，FactSet从下到上汇总MSCI中国前100权重股可拆解部分中外资占比早先65%，异邦投资者基于“国度溢价”频繁条目更高的风险抵偿，永恒压制港股估值。近期南向资金大幅流入，2025年1月1日至3月10日历间累计买入3139亿港元，为前年同期的5倍以上，南向成交占比看守在30%阁下，回归历次南向成交占比抬升，均对应AH溢价阶段性回落，内地投资者在港股商场的活跃进度影响港股钞票价钱重估。

上周，港股强盛反弹，恒生科技单周大涨8.43%，恒生指数高涨5.62%，恒生国企和MSCI中国指数分辨高涨5.9%和6.4%。“MSCI中国指数本年以来已高涨20%，创下中国股票有史以来最好开年进展。”投行高盛示意，从各方式标看，对冲基金现在正在以愈加严慎的速率重建仓位，而长线基金司理的仓位总体上仍然较轻，南向投资者正以创记载的速率购买香港上市股票，指数估值在职何主见上齐莫得被拉伸——这些迹象均标明，如若战术推论和利润增长逐渐已毕，还有进一步高涨的后劲。

机构：“回调便是吸纳契机”

新加坡银行中国股票策略师霍慧敏示意，政府使命诠释要点强调促进铺张、支握包括东说念主工智能（AI）在内的技能编削、推进供给侧校阅以及清爽房地产行业，举座基调更偏向于支握增长，利好股市。新加坡银行对恒指主见价为25900点。联系词，在赚钱回吐压力及风险管理下，加上外围风险仍然存在，关税争议及谈判可能延续至第二季，预期中国股市短期内波动及整固，但任何回调齐是吸纳契机。

树立上，霍慧敏重申遴荐杠杆策略，一边是持重收息股，信服可受惠中央推进永恒资金参与股票商场，取得潜在增量资金流入。另一边是互联网及平台股，以及战术受惠股，举例受惠以旧换新的特定铺张品。此外，高频数据显露房地产商场握续改善，以及企业和家庭信心加多，将有助支握周期性板块的轮动。

东亚证券高档投资策略师陈伟聪示意，该行已将恒指主见价由年头定下的24800点调高到26000点，对应预测市盈率11.3倍。计议到部分科技股处于严重超买，短线或出现小幅整固。不外，他指出，中资科技股事迹有较乐不雅的指导，东说念主工智能（AI）联系本钱开支大幅加多，若传递更多大模子性能及独揽层面更广的憧憬，科技股估值重估仍有空间。

陈伟聪指出，由于两会战术标的倾向支握编削科技，将来中央或有更多融资渠说念予以科创公司，对电动车及东说念主形机器东说念主等科技倡导会看高一线。问及外围风险时，陈伟聪示意，关税为商场最大省略情味，但商场已有戒心，加上好意思国不只针对中国，可能会向其他国度加征关税，反而风险相对可控。

“以港股外资为代表，咱们以为在本轮中国钞票重估的行情中，存在一定例模的外资或已阶段性回流中国商场，结构上可能主要以短线活泼型外资为主，长线清爽型外资也有阶段性回流、但还存在较猛进度的流入空间，行业层面上外资对港股科技板块的认同度或更高。咱们以为，刻下中国商场关于外资回流的预期较低，追随国内宏微不雅基本面回暖肖似A股商场行情设立，将来增量外资资金或有望不绝流入中国商场。”海通证券最新研报写说念。

3月10日收盘后，广发证券示意，资金层面，本年以来南向资金累计净流入接近3000亿元，港股通在港股商场上的握股占比从10.6%提高至11.2%。政府使命诠释举座妥贴预期，其中，经济增长主见适宜求实，战术基调强调随性解围，宏不雅战术延续愈加积极有为导向，要点任务聚焦新质分娩力，扩内需战术加码。同期，从五部委记者会开释的信息来看，科技编削、供给优化、内需铺张迎来战术暖风。

在好意思股走势卓越疲软的气象下，上周A、H商场走出了“以我为主”的孤苦行情，其中港股进展更强，体现出人人本钱对宏不雅环境变化的反应。接下来，港股短期可能波动加大，从中期看仍有事迹和资金复旧。从估值看，港股现在对比人人商场仍有凹地上风，加之资金结构关于宏不雅逻辑愈加认同，恒生互联网、医药、红利等白马品种操作上不追高，逢回调中期仍可不绝树立。

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